2026年一季度，招商蛇口举座毛利率为10.19%，较2025年同时下滑1.57个百分点；投资收益同比减少2.2亿元，少数股东损益占比同比擢升96.2个百分点

投资时辰网、标点财做生意讨员 董琳

2026年一季度，房地产行业仍处于筑底治愈历程中。克而瑞商讨中心数据骄横，寰球房地产建造投资同比跌幅较上季度大幅回升；销售面积及金额季末同比跌幅较年头收窄；新开工、齐备面积低位运转，捏续处于较大跌幅区间；商品住宅库存加多，各技俩标捏续下行，同比跌幅推崇存所各异。

在行业举座规模承压的布景下，国内地产龙头——招商局蛇口工业区控股股份有限公司（下称招商蛇口，001979.SZ）依托央企信用上风看守蓄意韧性，但最新一季报数据骄横，公司增收不增利特征赫然。

2026年一季度，招商蛇口齐备营业收入236.67亿元，同比增长15.74%；归母净利润为0.39亿元，同比下降91.22%；扣非净利润由盈转亏，耗损额为3.75亿元，同比下降197.09%。

伸开剩余77%

公司在财报中讲明注解称，净利润同比下落，主要源于公司建造业务技俩结转季节散布不平衡、申报期房地产技俩结转毛利率同比有所下降、投资收益同比减少。其中，公司第一季度举座毛利率为10.19%，较2025年同时下滑1.57个百分点；投资收益同比减少2.2亿元，少数股东损益占比同比擢升96.2个百分点。

现款流方面，招商蛇口期末蓄意手脚产生的现款流净额为-37.71亿元，虽同比改善57.12%，但仍处于净流出情景。钞票端，公司期末货币资金为852.48亿元，较上年同时减少3.23%；应收账款为53.62亿元，同比增长5.76%；有息欠债余额为2463亿元，同比加多5.9%。

濒临一季度的事迹失利，2026年招商蛇口将怎样齐备事迹翻盘？

2026年一季度招商蛇口主要管帐数据

数据着手：公司财报

回看2025年，数据骄横，招商蛇口地产建造业务累计齐备签约销售金额1960.09亿元，天然销售额跌破2000亿元，但在行业举座排名高潮一位至第四位。公司全年齐备营业收入1547.28亿元，同比下降13.53%；归母净利润为10.24亿元，同比下降74.65%；扣非归母净利润仅1.69亿元，同比降幅达93.10%。

从业务结构看，建造业务仍是招商蛇口中枢收入着手，全年齐备营收1308.29亿元，同比下降16.33%，占总营收的84.55%。比较之下，公司非建造业务推崇得当。其中，物业办奇迹务（招商积余）齐备营收167.26亿元，同比增长8.35%；钞票运营业求齐备营收71.73亿元，同比增长0.32%，两项所有占总营收的15.45%，IM体育官网同比擢升2.8个百分点。

投入2026年，在聚焦中枢城市计谋下，招商蛇口举座推崇为“量减价升”。数据骄横，本年1—3月，公司齐备销售面积114.15万方，同比下降21.72%；齐备签约销售金额333.82亿元，同比下降4.81%；对应的销售均价为29244元/平米，同比加多21.60%。

在投资拿地点面，招商蛇口一季度新增2块土储，分歧位于杭州、郑州，计容建面11.64万方，权力地价为13.81亿元，总地价为27.55亿元，同比下降86%，对应权力比例为50.13%。

2025年招商蛇口按行业、地区画分的营业收入情况

数据着手：公司年报

尽管在一季度投资看守审慎气派，但招商蛇口捏续重仓一线城市，格外是统一资源押注上海。把柄克而瑞统计，2026年一季度，招商蛇口以95.69亿元的全口径销售金额位列上海房企销售名次榜第二位。事实上，上海仍是成为招商蛇口最中枢的事迹着手。2025年，公司仅上海签约销售金额达535.62亿元，单城事迹孝敬占比达25.5%，位居各城市之首。

4月21日，在上海2026年第三批次土拍中，招商蛇口成为最大赢家，一日内斩获徐汇长桥、普陀石泉两宗宅地，总成交金额超63亿元。其中，经过82轮竞价，公司以33亿元总价获取徐汇长桥地块，成交楼面价达87150元/平淡米，溢价率为25%，刷新本年上海土拍最高溢价记录。这次大手笔拿地，也清爽了招商蛇口思要链接第二年霸榜上海房企销售榜的贪心。从永久来看，押注上海更是公司从规模膨大向价值深耕转型的要津一步。

除了绑定上海、庄重基本盘外，投资时辰网、标点财做生意讨员谨防到，招商蛇口连年捏续推动REITs扩募，通过完善捏有物业“投、融、建、管、退”全生命周期发展花式，增强自己可捏续蓄意智商。现在公司已领有3个REITs平台，分歧为境内蛇口产园REIT、招商租出住房REIT及香港上市的招商局生意REIT，磨灭产业园、公寓、商办写字楼业态。

一季报发布同日，招商蛇口发布酌量招商基金招商蛇口租出住房REIT新购入基础体式技俩暨相干往复公告、开展博时蛇口产园REIT第二次扩募并新购入不动产技俩公告，捏续优化周转存量钞票。华泰证券研报示意，搁置4月30日，招商蛇口三大REITs平台市值所有已达57亿元。跟着扩募节律的加速，预测规模还将捏续增长，公司有望受益于REITs带来的价值重估。

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• 扣非
• 净利
• 3.75亿
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